美股
基金
外汇丶加密货币
沪丶深港通
港股
 
 
 
 
 
 
新闻分享
如欲分享新闻,请填写收件人及阁下之电邮,再按「送出」。*必需填写
收件者电邮*
请用分号「;」分隔不同电邮地址,例子:a@a.com; b@b.com
阁下之电邮*
分享内容
思格新能源(6656)定义「AI+储能」新范式,这家稀缺龙头为何能让19家顶级基石疯抢?
在全球能源转型向深度智能化演进的关键窗口期,分布式储能赛道迎来里程碑式玩家——思格新能源(6656.HK)已正式开启招股,每股H股发行价324.20港元,每手买卖单位为100股...
重设
送出
视窗将於5秒内关闭
回上页
思格新能源(6656)定义「AI+储能」新范式,这家稀缺龙头为何能让19家顶级基石疯抢?
分析员 : 张智威  (联席董事, 信诚证券有限公司)
在全球能源转型向深度智能化演进的关键窗口期,分布式储能赛道迎来里程碑式玩家——思格新能源(6656.HK)已正式开启招股,每股H股发行价324.20港元,每手买卖单位为100股,将於4月16日登陆港交所主板。凭借可堆叠一体机+AI全栈赋能的差异化优势,思格新能源成为全球可堆叠分布式光储一体机领域首家上市公司,开?储能行业高质量增长新范式。

两年逾150倍增长,盈利质量领跑行业
根据招股书数据显示,2023-2025年,公司营收从人民币5830万元暴增至人民币90.01亿元,两年间增长超154倍;2024年营收按年增长2,186%,2025年再增577%,增长势能持续强劲。盈利能力同步实现爆发式增长,2023年净亏损3.73亿元人民币,2024年扭亏为盈,净利润达8,385万元,2025年经调整後净利润飙升至32.3亿元,三年完成从亏损到近30亿净利的蜕变。

更亮眼的是盈利品质持续升级,公司毛利率由2023年的31.3%一路攀升至2025年的50.1%,净利率达35.9%,远超行业平均水平。在储能行业价格战频发的背景下,凭借高端产品定位与技术壁垒实现量价齐升。这种量价齐升的底层驱动力,源於其全场景覆盖的「AI+储能」产品生态矩阵。旗舰产品 SigenStor 透过极致的模块化设计,成为公司在分布式储能市场的重要锚点。由微型逆变器、工商业储能系统(SigenStack)到大型地面电站逆变器组成的全场景产品体系,构筑起公司在各细分领域难以逾越的技术代差与品牌溢价。
截至2025年底,思格新能源已在85个国家建立业务,与172家分销商合作,并拥有超过17,600个注册安装商,业务覆盖欧洲、亚太、非洲等核心市场,其中澳洲、德国、瑞典等高端市场贡献主要收入,澳洲市场已持续11个月保持市场份额第一,足以支撑公司未来的快速发展。

可堆叠设计+AI,构筑行业最深护城河
区别於传统分体式储能设备,SigenStor采用积木式堆叠架构,用户可通过模块替换灵活调整容量,完美适配家庭与工商业场景的个性化需求。同时,公司自建上海、南通生产基地,逆变器年产能近36万台,电池包年产能超5.6GWh,实现核心部件自主生产,供应链安全与成本控制能力行业领先。

软件层面,「AI in All」战略成为差异化杀手?,不同於行业普遍将AI作为附加功能,思格将AI融入产品设计、制造、运行全流程。公司还开发了mySigen App,依托AI算法,实时分析电价、天气、用户用电习惯,自动优化充放电策略,协助欧洲用户在动态电价市场情况下降低电费,并将储能利用率提升至行业领先水平。公司更前瞻性布局V2H/V2G车网互动技术,原生集成直流快充模块,以抢占新能源汽车与储能融合的风口。
此外,公司研发人员占比超40%,累计申请专利605项、授权专利234项,持续迭代产品性能与场景适配能力,构筑技术+数据+生态的复合壁垒,形成「设备越多→数据越全→AI越优→市场越广」的增长飞轮。

千亿储能赛道爆发,顶级资本集体背书
在全球碳中和政策驱动下,全球储能行业正处於高速增长黄金期,为思格新能源提供广阔成长空间。弗若斯特沙利文预测,全球分布式储能市场出货量将从2024年的32GWh增至2030年的72.3GWh,年复合增长率达42.6%;其中可堆叠一体机作为创新细分赛道,2025-2030年出货量年复合增长率高达65.8%,2030年将达47.9GWh,成为增速最快的储能细分领域。思格凭借可堆叠+AI的差异化定位,在自己的赛道形成垄断优势,向市场释放可持续高增长的信号。

思格新能源的爆发潜力不仅体现在财务报表上,更获得了全球顶尖长线资本的强力背书。 据悉,本次 IPO 吸引了包括淡马锡(Temasek)、瑞银资管(UBS AM)、高盛资产管理、高瓴(Hillhouse Investment)、法国巴黎资产管理、博裕资本等在内的19家全球顶尖基石投资机构,基石认购已占到发售股份的约50%,足见资本市场对其「AI+储能」逻辑的高度认可。

全球储能新龙头,长期成长空间广阔
本次港股IPO,思格新能源计画全球发售13,573,900股H股,其中,香港发售占10%,国际发售占90%,另有15%超额配股权,发行价为每股324.20港元,主要投向研发升级、全球营销、产能扩张、工商业储能拓展及营运资金,进一步强化核心竞争力,符合长期发展战略。
公司正从硬件制造商向AI能源平台服务商转型,透过全球设备部署积累海量数据,持续优化AI算法,提升用户粘度与产品附加值。随着全球分布式储能渗透率提升,叠加AI赋能的生态壁垒加深,思格新能源有望成为全球能源转型的核心受益标的。

在我看来,思格新能源是分布式储能赛道的稀缺龙头,公司有望持续领跑可堆叠分布式储能赛道,成为港股市场新能源板块的核心资产,长期投资价值凸显。 
热门评论
 
网站地图
支援电邮: support@aastocks.com
阿斯达克网络信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版权所有,不得转载
免责声明
阁下明确同意使用本网站/应用程式的风险是由阁下个人承担。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及/或其他第三方数据供应商均竭力确保所提供资讯的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其他责任)。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及/或其他第三方数据供应商均对资讯不作任何明示或隐含的要约、陈述或保证(包括但不限于可销售性及特殊用途合适性的资讯保证) 。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及/或其他第三方数据供应商不会就任何原因导致的中断、不准确、错误或遗漏或因此而造成的任何损害赔偿(不论直接或间接、相应而生、惩罚性或惩戒性)对任何人承担责任。

AASTOCKS.com Limited不负责,亦不承担任何由于不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Limited不可合理控制的情况下导致的损失或损害,如台风、暴雨、其他自然灾难、政府或有关机构的限制、骚动、战争、病毒爆发,网络故障或电信故障,引致AASTOCKS.com Limited不能履行协议内的责任或提供服务。

Morningstar免责声明:版权所有©2020 Morningstar,Inc。保留所有权利此处包含的资料,数据,分析和意见(“信息”):( 1)包含Morningstar及其内容提供者的专营资料;(2)除特别授权外,不得复制或转载;(3) 不构成投资建议;(4)仅供参考,(5)并未为所载资料的完整性,准确性及时间性作出保证.Morningstar对于阁下使用任何相关资料而作出的任何有关交易决定,伤害及其它损失均不承担 任何责任。请在使用所有资料前作出核实,并且在咨询专业投资顾问意见前勿作任何投资决定。过往业绩并不代表将来表现,任何投资项目的价值及所得收入皆可升可跌。

本网站/应用程式包含的内容和信息乃根据公开资料分析和演释,该公开资料,乃从相信属可靠之来源搜集,这些分析和信息并未经独立核实和AASTOCKS.com Limited并不保证他们的准确性、完整性、实时性或者正确性。

在本网站/应用程式的资料、金融市场数据、报价、图表、统计数据、汇率、新闻、研究、分析、购买或者出售评分、财金教学及其他资讯仅作参考使用,在根据资讯执行证券或任何交易前,应咨询独立专业意见,以核实定价资料或获取更详细的市场信息。AASTOCKS.com Limited不应被视为游说任何订户或访客执行任何交易,阁下须为所有跟随在本网站/应用程式的资料、评论和购买或出售评分执行的交易负责。

为了方便使用者,阿斯达克网络信息有限公司增加了由 Azure OpenAI开发的翻译功能,以帮助用户理解阿斯达克网络信息有限公司平台上的信息中文以外的语言。 翻译后的文字可能会失去一些原本的意义。信息的某些项目(包括包含文字的图像、带字幕的影片、PDF 文件或地图)可能无法翻译,某些功能可能无法在翻译版本中使用。

阿斯达克网络信息有限公司不保证翻译的准确性及完整性,并且翻译后的文本不应被认为是准确的及完整的。 对于因使用翻译功能而造成的任何形式的损害或损失,阿斯达克网络信息有限公司不承担任何责任。

AASTOCKS.com Limited之信息服务基于「现况」及「现有」的基础提供,网站/应用程式的信息和内容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有权但无此义务,改善或更正在本网站/应用程式的任何部分之错误或疏漏。

用户在没有AASTOCKS.com Limited明确的书面同意情况下,不得以任何方式复制、传播、出售、出版、广播、公布、传递资讯内容或者利用在本网站/应用程式的信息和内容作商业用途。

投资涉及风险。 阁下可自行决定利用本网站的财金教学作学术参考用途,但 AASTOCKS.com Limited不能并不会保证任何在本网站/应用程式现在或未来的购买或出售评论和讯息会否带来赢利。 过往之表现不一定反映未来之表现,AASTOCKS.com Limited不可能作出该保证及用户不应该作出该假设 。

AASTOCKS.com Limited也许连结订户或访客至其有兴趣的网站,但AASTOCKS.com Limited只提供此服务给订户或访客并不为此安排负责。

AASTOCKS.com Limited对于任何包含于、经由、连结、下载或从任何与本网站/应用程式有关服务所获得之资讯、内容或广告,不声明或保证其内容之正确性或可靠性。对于阁下透过本网站/应用程式上之广告、资讯或要约而展示、购买或取得之任何产品、资讯资料,本公司亦不负品质保证之责任。

AATV是AASTOCKS.com Limited所属的视频网站平台。

阁下确认:(i)AATV只为提供资讯,而不是为了任何交易目的;(ii)AATV节目内容及其提供的资料本身并不构成任何AASTOCKS为售出任何证券。 (iii)AATV并非并存的人或法律实体,在其他司法管辖区或国家使用,而在某处可能因该使用或分发而违反当地法律或法规。

AASTOCKS.com Limited不对任何其他人进行评论,也不会代表AASTOCKS.com有限公司。 (i)AATV的不准确,错误或遗漏,包括但不限于报价和财务数据;(ii)AATV中的节目传输的流量,错误或中断;(iii)阁下由AATV中部节目内容招致任何损失。

我们保留的权利不时更改本免责声明和并存于本网站/应用程序程序的版本更新版本。阁下必须定期定期查阅于本网站/应用程序声明该信息,并确保您及时知悉任何有关的费用。更新后仍可以继续使用本网站/应用程序,即代表代表阁下同意接受更改后的本免责声明的约束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免责声明的中英原文如有任何岐异,一切以英文原文为准。

更新日期为: 2026年2月9日